Estratégia de negociação do bear market

Estratégias de mercado de ações: Trading In A Bull vs Bear Market.
Ninguém pode culpá-lo se suas opiniões sobre o mercado de ações mudaram ultimamente. Comprar e manter o investimento não é mais uma abordagem gratificante como costumava ser em décadas passadas. Com a maioria das decisões na vida, nenhuma pergunta tem uma resposta fácil e isso não é exceção. Se houver uma resposta fácil, seria algo assim: para o investidor com uma estratégia de longo prazo de crescimento lento e consistente ao longo da vida, deve haver muito poucas mudanças feitas no portfólio de investimentos de uma. Mas hoje em dia, as pessoas foram mais abertas ao timing do mercado de ações e podem misturar suas estratégias de investimento de longo prazo com algumas análises técnicas. Se você estiver aberto a esse tipo de abordagem para lidar com o mercado de ações, então leia.
Um comerciante tem uma perspectiva de curto ou médio prazo. Eles apenas investem dinheiro depois de uma pesquisa cuidadosa (podem ser obtidas muitas informações gratuitas da corretora amigável do bairro), e não só analisam ações, mas também estudam o mercado subjacente porque sabem que muito movimento de estoque está vinculado para o mercado mais amplo. Se você é um desses comerciantes, você sabe que seu portfólio de investimentos está mudando constantemente com base no sentimento do mercado. Todos os dias você é convocado para fazer um julgamento sobre o que vem a seguir: uma gota, uma ação pop ou de lado. Como o seu portfólio deve mudar quando os touros ou os ursos assumirem o controle?
Estratégias de mercado de ações: Trading In A Bull vs Bear Market.
Sejamos honestos. Conhecer o próximo movimento do mercado não é fácil, mas existem alguns indicadores técnicos que podem ajudar. Primeiro, veja a média móvel. Os técnicos diferem nos períodos de tempo que eles escolhem analisar, mas como um exercício simples, vamos dar uma olhada no gráfico abaixo, que retrata a média móvel de 20 dias do S & # 038; P 500 durante um determinado ponto no tempo ( e que pode não refletir o índice hoje).
Um técnico pode dizer que, porque o S & # 038; P está negociando acima de sua média móvel de 20 dias, este é um sinal de alta. Se o S & # 038; P 500 estiverem negociando abaixo da sua média móvel, isso pode ser considerado um sinal de baixa.
Olhando para o mesmo gráfico acima, este exemplo particular mostra que um sinal de alta estável está presente. Não só a negociação da S & # 038; P acima da sua média móvel neste gráfico, mas também foi interrompida no início de agosto, em torno de 1130, e continuou a subir desde 13 de setembro. Mais uma vez, note que estamos usando este gráfico como um ponto de ilustração, de modo que o S & # 038; P está em pontos de preço históricos.
Há muitos outros indicadores para estudar, mas antes de mergulhar profundamente na análise técnica, estas poucas indicações são uma boa maneira de começar.
Uma grande diferença entre o amador e o investidor profissional é que o profissional sabe que tentar marcar grande é muito mais difícil do que fazer uma série de pequenas vitórias. Eles também percebem que é impossível saber exatamente quando o mercado irá reverter sua direção, então ter negócios no local que ganham independentemente de onde o mercado decidir ir é bastante importante. Você precisará manter o & # 8220; long & # 8221; ou posições "curtas" durante os tempos apropriados. Você quer estar em uma posição onde, independentemente de como o mercado de ações se mova, você pode ganhar algum dinheiro. Com isso em mente, lembre-se de que várias pequenas vitórias são melhores do que uma grande vitória. Aqui estão algumas maneiras de proteger:
Não é a sua estratégia típica de diversificação.
Se você é um investidor, então você sabe tudo sobre a diversificação e provavelmente está cansado de ouvir sobre isso um pouco. Mas aqui não é falado de uma maneira tão freqüente: você não diversifica seu portfólio investindo em vários setores e classes de ativos, mas também deve considerar a diversificação em termos de volatilidade. A volatilidade é simplesmente a quantidade de movimento em uma ação em relação a um índice mais amplo. Algumas ações têm um alto grau de volatilidade e outras têm um grau muito baixo. Portanto, é uma boa idéia se você pode desenvolver um portfólio que contenha uma mistura de alta volatilidade e ações de baixa volatilidade.
A volatilidade é medida observando a versão beta. Beta mede a quantidade de movimento em relação ao S & # 038; P 500. Um beta de 1.0 significa que o estoque irá mover a mesma quantidade (porcentagem) como o S & # 038; P 500. Quanto maior o beta, mais volátil é o comportamento esperado do estoque. Um beta inferior a 1 significa que um estoque se move menos do que o S & # 038; P em um determinado dia.
Dicas para investir e negociar em qualquer tipo de mercado.
Eu negociei um pouco e peguei algumas dicas aqui e aí que eu gostaria de compartilhar com você. Congratulamo-nos com as suas ideias sobre este assunto, então, sinta-se livre para adicionar ou debater esses pontos a qualquer momento.
Então, como faço isso? Seguem-se algumas dicas sobre como ajustar seu portfólio à medida que o mercado muda.
Quando você acredita que um mercado Bull continuará, você pode querer fazer o seguinte:
Aumente sua porcentagem de ações beta altas. Abaixe sua quantidade de sebes "curtas". Procure mais oportunidades de venda do que comprar oportunidades. Observe os setores que talvez não estejam participando do mercado Bull. Estas podem ser oportunidades de compra. Historicamente, os bons estoques de mercado de touro (na minha opinião) incluíam Apple, Deere, Nike, Prudential (mas certifique-se de fazer a sua diligência antes de tomar qualquer ação!) Não deixe sua guarda para baixo. O mercado de touro terminará em algum momento e você deve estar pronto.
Quando você acredita que um mercado de urso é iminente ou você acredita que continuará, aqui é o que considerar:
Obtenha ou fique à la defensiva. Aumente sua porcentagem de ações beta baixas. Considere aumentar sua porcentagem de posições curtas, mas faça isso com muito cuidado e somente se você tiver experiência. As posições curtas são altamente arriscadas. Os bons estoques que são vítimas de um mercado em baixa tornar-se-ão grandes compras. Procure por aqueles e compre a um ótimo preço. Considere a pesca de fundo. Tenha cuidado ao comprar setores que não diminuem o valor tanto quanto o resto do mercado. Eles podem não oferecer o mesmo valor jogado. Exemplos de boas ações do mercado urso: Johnson & # 038; Johnson, Proctor & # 038; Gamble, 3M. Em um mercado urugo, mantenha ações com dividendos elevados. Seja paciente. As coisas acabarão por se virar.
Dê uma olhada no seu portfólio e tenha um plano de contingência para quando as coisas virarem o outro lado. Tente permanecer um passo à frente do mercado, tanto quanto possível. Agora, se você for um investidor passivo, certifique-se de escolher os gestores de fundos certos que irão realizar com sucesso este trabalho para você.
Criado em 10 de outubro de 2018. Atualizado em 22 de julho de 2018. Direitos autorais e cópia; 2018 The Digerati Life. Todos os direitos reservados.
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O tempo não é apenas para aqueles com uma perspectiva de curto ou médio prazo. Eu pratico o tempo de longo prazo. Ou seja, eu estabeleço minha alocação de estoque olhando o provável retorno de longo prazo para o nível de avaliação específico que se aplica em um tempo de entrega e comparando isso com o que posso obter de classes de ativos super-seguras, como TIPS e CDs.
Eu estive em zero estoque desde o verão de 1996.
Bom artigo & # 8211; Negociar diariamente neste mercado com o ambiente econômico e político pode rasgar seu cabelo. Trabalhei em Wall Street como comerciante e vendedor institucional há 20 anos, principalmente sem Bloomberg e negociação de programas. Os corretores dos comerciantes e corretores mantiveram os mercados. Agora, o hedging é certamente um bom caminho a percorrer, se você quiser mergulhar no melee comercial.
Com todo o devido respeito, não acredito # 8220; Como o seu portfólio deve mudar quando os touros ou os ursos assumirem? # 8221; deve ser uma questão que a maioria dos investidores ou leitores devem pensar.
A escolha financeira inteligente & # 8201; seria talvez considerar comprar mais ações das empresas / fundos que você acha que superarão a longo prazo. Ou mesmo apenas o índice de mercado.
Encorajar o investidor médio a tentar uma negociação ativa parece equivocada. É muito fácil identificar mercados de touro e urso a priori (olhando para trás), mas difícil de fazê-lo no momento. Se os profissionais com acesso a mais informações que negociam ativamente o combate superam o mercado a maior parte do tempo, os amadores provavelmente também terão dificuldade.
Se este artigo alertou os leitores a gastar muito tempo fazendo lição de casa em investimentos, acho que essa seria uma boa peça inicial. Eu acho que a maioria dos investidores seria melhor atendida, concentrando sua atenção em fundos de investimento e fundos de investimento de baixo custo da ETF.
Obrigado Andy. Esta é certamente uma maneira de olhar para as coisas. Tenho sido um ávido alocador de ativos e proponente da indexação por um longo período de tempo, mas com os anos e as experiências que eu construí como investidor, percebi que você nunca pode dizer nunca e # 8221 ;. Por exemplo, se você tiver sido comprador e detentor nos últimos 10 a 12 anos, você não dependerá tanto de um portfólio pesado de ações para aumentar seu patrimônio líquido.
Embora a negociação ativa não seja algo que eu defendo para o investidor médio, eu sou um todo para defender o aumento da educação abrangendo o mercado geral e o ambiente econômico em que nos encontramos. Devemos estar todos conscientes do que acontece quando os ciclos de touro e urso atingem e quais as consequências que acabaremos enfrentando devido às tendências do mercado. Então, é para nós mesmos tomar uma decisão sobre o que fazer e como agir com o conhecimento que temos.
Minha dose foi de moderação. No meu núcleo, eu sou um ganhador de longo prazo. Eu simplesmente não tenho o estômago para o risco que a negociação mais ativa traz. Tentei, perdi sempre. 🙂
Dito isto, concordo com o ponto fundamental de que há momentos em que você precisa ter uma mente aberta e não ser dogmático. Nos últimos anos, eu me encontrei cada vez mais gravitando ações de dividendos, porque isso estabelece um retorno de linha de base. E, como eu ouço os murmúrios de um possível acantilado fiscal induzir a recessão prematura a construir um coro, acho que seria imprudente para mim ficar totalmente investido. Claro, eu estive errado antes do & # 8230; 🙂
O ambiente atual favorece as ações pagas de dividendos elevados e # 8212; Com tanta incerteza nos mercados de hoje, a busca de ações de qualidade pode mitigar seus riscos. Eu confesso que costumava estar mais confortável com a abordagem de compra e retenção, mas a crise de 2008 parece ter mudado de idéia sobre essa estratégia particular!
É importante que as pessoas percebam que o risco em geral vem do mercado antes de qualquer tipo de estratégia ser considerada.
A natureza do mercado determina que TODOS precisamos ser temporizadores de mercado até certo ponto. Mesmo a compra dura e os detentores ainda precisam saber quando começar a mover seus ativos para reduzir os veículos de investimento de risco à medida que se aproximam da aposentadoria.
Mais importante ainda, todos precisam estar atentos às mudanças significativas em seu portfólio e fazer ajustes quando o tempo o solicitar. Não há razão racional que qualquer investidor deve sofrer uma perda de 40%, como o mercado distribuído em 2008, se eles estavam gerenciando adequadamente seus riscos.
No nível mais simples, deve haver saídas de emergência desencadeadas com algum valor, digamos cerca de 20%, para proteger os ativos de danos mais sérios. Ao mesmo tempo, alguns lucros também devem ser tomados quando um investimento é de 20% ou mais durante o ano. Isso permitirá a você a opção de reinvestir em níveis mais baixos se e quando o mercado diminui.
Há momentos em que o mercado não está em tendência Bullish ou Bearish, mas variando entre altos e baixos anteriores.
Ao longo de um ano, um estoque específico pode elevar-se a alturas incríveis e baixos de desordem antes de terminar o ano. Basta colocar disparadores simples no lugar, ajudando a tirar proveito desses movimentos.
Timing é realmente apenas sobre o gerenciamento de riscos. A compra e os detentores devem estar fazendo isso em um período de tempo mais longo do que os comerciantes de swing, que ainda é maior que o dos comerciantes de dias.
Prazos mais curtos exigem uma análise e ação mais rápidas, e é por isso que a negociação de curto prazo tem um fator de dificuldade maior, além do potencial de maiores recompensas.
A análise técnica é uma obrigação para qualquer pessoa interessada em melhorar em sincronia em todos os prazos. Usar as manchetes de notícias como um indicador não é efetivo porque o mercado tende a atuar bipolar com notícias # 8211; ignorando-o completamente ou exagerando dependendo da ocasião.
I & # 8217; m na mesma página que você Soullfire. Quando as pessoas discutem o tempo, geralmente é com relação ao lucro por meio da negociação. Mas eu gosto da perspectiva de que o cronograma é sobre o gerenciamento de riscos & # 8221 ;. Se você pensa sobre isso dessa forma, ele não marca o tempo como todos os & # 8220; mau & # 8221; mas justificável em certas circunstâncias. Eu sei escolher ser mais flexível em fazer movimentos do mercado por razões de gerenciamento de risco.
Também aprecio sua visão sobre análise de tecnologia. Se você for para o tempo, alguma compreensão de tais estratégias será útil, senão essencial.
Comentários interessantes acima. Aqui é uma estratégia que usa análise técnica para intervalos de sinais entre 10 dias e 8 meses.

Lucrando nos mercados Bear e Bull.
Ambos os mercados de mercado e os mercados de touro representam tremendas oportunidades para ganhar dinheiro e a chave para o sucesso é usar estratégias e idéias que possam gerar lucros sob uma variedade de condições. Isso requer consistência, disciplina, foco e a capacidade de aproveitar o medo e a ganância. Este artigo ajudará a familiarizá-lo com investimentos que possam prosperar em mercados para cima ou para baixo.
Maneiras de lucrar em Bear Markets.
Um mercado ostentoso é definido como uma queda de 20% ou mais em uma média de mercado ao longo de um período de um ano, medido a partir do baixo de fechamento até o máximo de fechamento. Geralmente, esses tipos de mercado ocorrem durante recessões econômicas ou depressões, quando o pessimismo prevalece. Mas, em meio ao escombro, há oportunidades de ganhar dinheiro para aqueles que sabem como usar as ferramentas certas. Seguem-se algumas maneiras de lucrar com os mercados ursos:
Posições curtas: Tomar uma posição curta, também chamada de venda a descoberto, ocorre quando você vende ações que você não possui antecipadamente que o estoque cairá no futuro. Se funcionar como planejado e o preço da ação cair, você deve comprar essas ações ao preço mais baixo para cobrir a posição curta. Por exemplo, se você estoque ABC curto em US $ 35 por ação e o estoque cai para US $ 20, você pode comprar as ações em US $ 20 para fechar a posição curta. Seu lucro total seria de US $ 15 por ação.
Maneiras de lucrar em mercados Bull.
Um mercado alto ocorre quando os preços de segurança aumentam mais rapidamente do que a taxa média global. Esses tipos de mercado são acompanhados por períodos de crescimento econômico e otimismo entre os investidores. Seguem-se algumas ferramentas apropriadas para o aumento dos mercados de ações:
Posições longas: uma posição longa está comprando um estoque ou qualquer outra garantia em antecipação de que seu preço aumentará. O objetivo geral é comprar o estoque a um preço baixo e vendê-lo por mais do que você pagou. A diferença representa o seu lucro.
Como detectar Bear e Bull Markets.
Mercados comercializam ciclos, o que significa que a maioria dos investidores experimentará ambos na vida. A chave para lucrar em ambos os tipos de mercado é detectar quando os mercados estão começando a se destacar ou quando estão no fundo. Seguem-se dois indicadores-chave a procurar:
Linha de avanço / recuo: a linha de avanço / declínio representa o número de problemas avançados divididos pelo número de problemas em declínio durante um determinado período. Um número maior do que 1 é considerado otimista, enquanto um número inferior a 1 é considerado de baixa. Uma linha ascendente confirma que os mercados estão se movendo mais alto. No entanto, uma linha declinante durante um período em que os mercados continuam a subir pode sinalizar uma correção. Quando a linha tem diminuído por vários meses, enquanto as médias continuam a se moverem mais alto, isso pode ser considerado uma correlação negativa, e uma correção importante ou um mercado ostentando é provável. Uma linha de avanço / declínio que continua a diminuir sinais de que as médias permanecerão fracas. No entanto, se a linha aumenta por vários meses e as médias diminuíram, essa divergência positiva poderia significar o início de um mercado de touro.
Existem muitas maneiras de lucrar tanto com os mercados urso quanto com o touro. A chave para o sucesso é usar as ferramentas para cada mercado em sua total vantagem. Além disso, é importante usar os indicadores em conjunto com o outro para detectar quando os mercados de touro e urso começam ou terminam.
As vendas a descoberto, as opções de venda e os ETFs curtos ou inversos são apenas algumas ferramentas de mercado de mercado que permitem aos investidores tirar proveito da fraqueza do mercado, enquanto as posições longas em ações e ETFs e uma opção de chamada são adequadas para mercados de touro. A linha de declínio avançado e a proporção de dividendos de preços permitirão detectar as partes superiores e os fundos do mercado.

Estratégia de negociação do mercado dos ursos
3 Estratégias para se preparar para o mercado de ursos vindo.
27 de setembro de 2017 às 6:18.
O mercado de ações dos EUA tem estado em uma série de vitórias notável na última década.
Entre os 47 mercados de ações globais que rastreio, conforme medido pelo Vanguard Total Stock Market Index (NYSEARCA: VTI), o mercado norte-americano classificou o número 1 e o n. ° 4 nos últimos 10 e 5 anos, respectivamente.
No entanto, ao longo do período de 12 meses passado, o desempenho do mercado de ações dos EUA tem sido medíocre na melhor das hipóteses, classificando o # 26 dos mercados de ações globais # 47. E esse desempenho inferior está acelerando.
Em 2017, o mercado de ações dos EUA classifica um modesto 42º de 47 no cenário global.
Bear Markets são inevitáveis ​​...
... A questão não é "se", mas quando.
É por isso que penso que um mercado de ursos pode estar à espreita ao virar da esquina.
Primeiro, a vida tem suas estações, assim como os mercados de ações. E o ritmo das estações sugere que um urso está atrasado.
O S & amp; P 500 não teve uma retração de 20% desde agosto de 2018. Os intermediários juniores que trabalham em grandes empresas de corretagem ainda estavam no ensino médio no momento da última grande retração no mercado de ações.
Em segundo lugar, a psicologia do mercado mudou de medo para ganância.
A mania de Bitcoin sugere que a euforia financeira está voltando para os mercados financeiros. Na semana passada, fui a uma apresentação em um fundo Bitcoin em Londres. Foi realizada em um cassino. A história do aumento de Bitcoin de três centavos para até $ 5,000 ganhou muitos pulsos de jogadores.
A sabedoria do mercado diz que você deve se preocupar quando o garoto da gripe está recomendando estoques. Agora, eu não tenho um garoto com sapato.
Mas recentemente ouvi falar sobre um cara trabalhando atrás de um contador da UPS informando ao cliente que ele havia comprado a criptografia chamada neo por US $ 1. Desde então, neo subiu para US $ 25.
Em terceiro lugar, os historiadores do mercado estão tocando o sino de alarme.
O professor da universidade de Yale, o Prêmio Nobel e o autor da exuberância irracional Robert Shiller acreditam que um mercado de ursos está mais próximo do que pensamos.
Com a negociação S & amp; P 500 a uma taxa de ganhos de preços ajustados cíclicamente (CAPE) de mais de 30, a luz amarela está piscando. Ainda é mais barato do que quando atingiu um índice CAPE de 45 em 2000. Ainda assim, o principal índice dos EUA é o terceiro mercado de ações mais caro do mundo depois da Dinamarca e da Irlanda.
De acordo com Shiller, existem dois sinais de alerta adicionais. Os ganhos no S & amp; P 500 são altos, crescendo 13,3% ano a ano. A volatilidade mensal foi baixa, com um desvio de 3,1% nos retornos de um mês ao longo do ano passado.
Quando os três fatores de alto índice de CAPE, forte crescimento de lucros e baixa volatilidade convergem, diz Schiller, veja abaixo.
Três estratégias para um mercado de ursos.
Nada disso significa que o mercado de ações dos EUA não pode ir mais alto.
Isso significa, no entanto, que você precisa de um plano quando o urso finalmente chega.
Abaixo estão três estratégias que você pode usar para formular esse plano.
"Buy and hold" é o mantra da teoria financeira moderna.
O sucesso de fundos de índices como a Vanguard nos últimos nove anos fez com que os investidores esqueçam a dor de um mercado urso real.
Mesmo Warren Buffett suportou retrações de 50% três vezes no passado: uma vez no início da década de 1970, uma vez em 1999 e novamente durante a crise financeira de 2008.
Buffett sempre advertiu que, se você não suportar essas retiradas, não deve investir na bolsa de ações.
Dito de outra forma, em um mercado de ursos, "comprar e segurar" torna-se "sorrir e suportar".
Aqui está o que você deve saber.
A Vanguard não pode vender, mesmo que quisesse. Os fundos mútuos e os ETF estão legalmente obrigados a permanecer totalmente investidos.
Sua capacidade de vender lhe dá uma vantagem enorme sobre grandes investidores.
Uma simples regra de ouro, como uma parada de 25%, fará maravilhas pela sua saúde psicológica e financeira quando o urso chegar.
Sir John Templeton fez sua primeira fortuna investindo na recuperação econômica da Alemanha e do Japão após a Segunda Guerra Mundial.
Ele comprou uma cesta de 100 estoques em Alemanha arrasada pela guerra e observou-os subir de altitude. Ele arou seus fundos no Japão na década de 1950, lucrando com o notável aumento desse mercado.
É menos conhecido que Templeton fez sua mais rápida fortuna em curto estoque de pontocom no final de 1999.
Enquanto seu tempo era bom, não era perfeito.
Nos primeiros dias do comércio, suas posições foram contra ele. Mas, em março de 2000, a aposta de Templeton contra as ações da dotcom parecia engenhosa. Templeton fez dezenas de milhões de dólares em questão de meses.
Hoje, há muitas maneiras de você replicar o sucesso de Sir John Templeton.
Ao contrário de 1999, você pode comprar fundos negociados em bolsa (ETFs) que reduzem o mercado americano.
Na verdade, você pode reduzir o mercado usando alavancagem.
Tenha em mente que a bolsa de valores começa a mergulhar.
Mark Cuban é um dos empresários mais bem-sucedidos de sua geração. Segundo Forbes, o cubano tem um patrimônio líquido de US $ 3,3 bilhões.
Ele possui os Dallas Mavericks. Ele foi to-to-toe com Donald Trump durante as eleições de 2018. Ele ainda tem aspirações de concorrer à presidência em 2020.
Mas muito disso não teria sido possível se tivesse preservado sua riqueza durante o colapso das dotcom.
Aqui está a história.
Mark Cuban era um empreendedor de internet, um dos fundadores da Broadcast.
Cubano também teve a sorte de encontrar um comprador. Yahoo! comprou sua empresa perto do pico da bolha da internet.
Cubano recebeu US $ 56 milhões no Yahoo! estoque. No momento, Yahoo! valia cerca de US $ 240 por ação.
Quando sua empresa é comprada por outra empresa, você é pago em estoque restrito. Você não tem permissão para vender o estoque por um período de tempo.
Então, como Cubano protege sua riqueza?
O cubano precisava proteger seu investimento de grande porte no Yahoo. Para fazer isso, ele usou estratégias de opções sofisticadas. Especificamente, ele teria comprado coleiras e coleiras em torno do estoque do Yahoo.
Durante o busto dot-com a partir de março de 2000, Yahoo! caiu cerca de 95%.
Por sorte, para os cubanos, os ganhos nas posições das opções protegiam as perdas nas ações do Yahoo.
Se Cubano não tenha protegido seu investimento, sua participação no Yahoo! sozinho teria caído para US $ 2 ou US $ 3 milhões. O cubano não morreria de fome. Mas ele também não seria o dono dos Dallas Mavericks.
Seu Plano de Mercado do Urso.
O conselho tradicional para mercados ostentosos é aspirar e segurar. Isso é um pouco de conforto, pois você observa o valor do seu portfólio evaporar, dia após dia.
No entanto, com uma simples perda de parada, você pode preservar um grande pedaço de sua riqueza.
E tenha em mente a velha máxima de Wall Street: "O touro subiu as escadas e o urso pulga pela janela".
Isso significa que você pode até ganhar mais dinheiro, mais rapidamente em um mercado ostentoso, do que jamais poderia em um mercado de touro.
Eu recomendo que você coloque seu plano de mercado no mercado hoje.
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Warren Buffett & # 039; s Bear Market Maneuvers.
Em tempos de declínio econômico, muitos investidores se perguntam: "Quais estratégias o Oracle da Omaha emprega para manter Berkshire Hathaway no alvo?"
Warren Buffett, que muitos consideram o investidor mais bem sucedido de todos os tempos, raramente muda sua estratégia de investimento de longo prazo. Ele considera os mercados como uma oportunidade para comprar boas empresas a preços razoáveis. Neste artigo, iremos abordar a filosofia de investimento Buffett e os critérios de seleção de estoque, com ênfase específica em sua aplicação em um mercado em baixa e economia em desaceleração.
The Buffett Investment Philosophy.
Buffett tem um conjunto de pressupostos definitivos sobre o que constitui um "bom investimento". Ele se concentra na qualidade do negócio e não no preço de ações de curto prazo ou próximo do futuro ou movimentos de mercado. Ele adota uma abordagem de investimento de longo prazo, em grande escala, baseada em valores de negócios, que se concentra em bons fundamentos e valor intrínseco comercial, em vez do preço da ação. (Veja também: O que é Warren Buffett's Investing Style?)
Buffett procura empresas com "uma vantagem competitiva durável". O que ele quer dizer com isso é que a empresa tem uma posição de mercado, participação de mercado, branding ou outra vantagem duradoura sobre seus concorrentes que impede o acesso fácil por concorrentes ou controla uma fonte de matéria-prima escassa. (Veja também: Moats econômicos mantêm concorrentes na baía.)
Buffett emprega uma estratégia de investimento seletiva comtrarian. Usando seus critérios de investimento para identificar e selecionar boas empresas, ele pode fazer grandes investimentos (milhões de ações) quando o mercado e o preço da ação estão deprimidos e quando outros investidores podem estar vendendo.
Além disso, ele assume que os seguintes pontos são verdadeiros:
A economia global é complexa e imprevisível. A economia e o mercado de ações não se movem em sincronia. O mecanismo de desconto do mercado move-se instantaneamente para incorporar notícias no preço da ação. Os retornos das ações de longo prazo não podem ser combinados em nenhum outro lugar.
Buffett Investment Activity.
As indústrias de investimento da Berkshire Hathaway ao longo dos anos incluíram:
As indústrias listadas acima variam amplamente, então, quais são os critérios comuns usados ​​para separar os bons investimentos do ruim?
Buffett critérios de investimento.
Berkshire Hathaway conta com uma extensa equipe de pesquisa e análise que passa por resmas de dados para orientar suas decisões de investimento. Embora todos os detalhes das técnicas específicas utilizadas não sejam tornados públicos, os seguintes 10 requisitos são comuns entre os investimentos da Berkshire Hathaway:
A empresa candidata deve estar em uma economia boa e em crescimento ou na indústria. Deve desfrutar de um monopólio do consumidor ou ter uma marca de lealdade. Não pode ser vulnerável à concorrência de qualquer pessoa com recursos abundantes. Seus ganhos devem estar em uma tendência ascendente com boas e consistentes margens de lucro. A empresa deve ter um baixo índice de dívida / patrimônio ou um alto índice de rendimento / dívida. Deve ter retornos altos e consistentes do capital investido. A empresa deve ter um histórico de retenção de ganhos para o crescimento. Não pode ter altos custos de manutenção das operações, altas despesas de capital ou fluxo de caixa do investimento. A empresa deve demonstrar um histórico de reinvestimento de ganhos em boas oportunidades de negócios, e sua administração precisa de um bom histórico de lucros com esses investimentos. A empresa deve ser livre para ajustar os preços da inflação.
A Estratégia de Investimento Buffett.
Buffett faz compras concentradas. Em uma recessão, ele compra milhões de ações de empresas sólidas a preços razoáveis. Buffett não compra ações de tecnologia porque ele não entende seus negócios ou indústria; Durante o boom das dotcom, ele evitou investir em empresas de tecnologia, porque ele sentiu que não tinha sido o tempo suficiente para fornecer um histórico de desempenho suficiente para seus propósitos.
E mesmo em um mercado urugo, embora Buffett tivesse bilhões de dólares em dinheiro para fazer investimentos, em sua carta de 2009 aos acionistas da Berkshire Hathaway, ele declarou que o dinheiro mantido além do fundo seria corroído pela inflação na recuperação.
Buffett trata apenas de grandes empresas porque ele precisa fazer investimentos maciços para obter os retornos necessários para publicar excelentes resultados pelo enorme tamanho ao qual sua empresa, a Berkshire Hathaway, cresceu. (Para saber sobre a desvantagem de ser confinado a ações de blue chip, leia Why Warren Buffett Envies You.)
O estilo seletivo seletivo de Buffett em um mercado de urso inclui fazer alguns grandes investimentos em ações de blue chip quando seu preço das ações é muito baixo. E Buffett pode obter um acordo ainda melhor do que o investidor médio: Sua capacidade de fornecer bilhões de dólares em investimentos de infusão de caixa ganha condições especiais e oportunidades não disponíveis para outros. Seus investimentos geralmente estão em uma classe de ações garantidas, com seus dividendos garantidos e warrants de ações futuros disponíveis a preços abaixo do mercado.
Conclusão.
A estratégia de Buffett para lidar com um mercado em baixa é abordá-la como uma oportunidade para comprar boas empresas a preços razoáveis. Buffett desenvolveu um modelo de investimento que funcionou para ele e os acionistas da Berkshire Hathaway durante um longo período de tempo.
Sua estratégia de investimento é de longo prazo e seletiva, incorporando um conjunto rigoroso de requisitos antes de uma decisão de investimento ser tomada. Buffett também se beneficia de um enorme "caixa de guerra" de dinheiro que pode ser usado para comprar milhões de ações por vez, proporcionando uma oportunidade sempre prontas para ganhar retornos enormes. (Veja também: Melhores compras de Warren Buffett.)

Adapt To A Bear Market.
Testemunhar um mercado urso para ações não precisa ser sobre sofrimento e perda, mesmo que algumas perdas de caixa possam ser inevitáveis. Em vez disso, os investidores sempre devem tentar ver o que lhes é apresentado como uma oportunidade - uma chance de aprender sobre como os mercados respondem aos eventos que cercam um mercado ostentoso ou qualquer outro período prolongado de retornos apagados. Leia mais para saber como enfrentar uma desaceleração.
A definição do boilerplate diz que, a qualquer momento, os amplos índices do mercado de ações caíram mais de 20% em relação a um alto anterior, um mercado ostentoso está em vigor. A maioria dos economistas irá dizer-lhe que os mercados de débito simplesmente precisam ocorrer de tempos em tempos para "manter todos honestos". Em outras palavras, eles são uma maneira natural de regular os desequilíbrios ocasionais que brotam entre ganhos corporativos, demanda do consumidor e mudanças legislativas e regulatórias combinadas no mercado. Os padrões cíclicos de estoque e retorno são tão evidentes em nosso passado como os padrões cíclicos de crescimento econômico e desemprego que existem há centenas de anos.
Os mercados de urso podem tirar uma grande mordida dos retornos dos acionistas de longo prazo. Se os investidores pudessem, por algum milagre, evitar as desacelerações ao mesmo tempo em que participaram de todos os aumentos (mercados de touro), seus retornos seriam espetaculares - melhor ainda do que Warren Buffett ou Peter Lynch. Embora esse tipo de perfeição seja simplesmente além do alcance, os investidores experientes podem ver o suficiente para ajustar suas carteiras e poupar-se algumas perdas.
Esses ajustes são uma combinação de mudanças de alocação de ativos (mudança de estoque e em produtos de renda fixa) e troca dentro de um próprio portfólio de ações.
Quando o urso vem batendo.
Ações de crescimento: se parecer que um mercado de urso pode estar ao virar da esquina, obtenha seu portfólio de acordo com a identificação dos riscos relativos de cada participação, seja um único valor, um fundo mútuo ou mesmo recursos duros, como imóveis e ouro. Nos mercados de urso, as ações mais suscetíveis a queda são aquelas que são valorizadas com base nos lucros atuais ou futuros. Isso geralmente se traduz em ações de crescimento (ações com índices preço-lucro e crescimento de lucros superiores às médias do mercado) caindo no preço. Valores: estas ações podem superar os índices gerais de mercado devido aos seus índices P / E mais baixos e à estabilidade de resultados percebida. As ações de valor também geralmente vêm com dividendos, e essa renda se torna mais preciosa em uma desaceleração quando desaparece o crescimento da equivalência patrimonial. Embora os estoques de valores tendam a ser ignorados durante as corridas do mercado bull, muitas vezes há um influxo de capital de investidores e de interesse geral nessas empresas fracas quando os mercados ficam azedos. Stocks Menos Conhecidos: muitos jovens investidores tendem a se concentrar em empresas que têm um crescimento extraordinário dos ganhos (e altas avaliações associadas), operam em indústrias de alto nível ou vendem produtos com os quais eles são pessoalmente familiares. Não há absolutamente nada de errado com esta estratégia, mas quando os mercados começam a cair de forma ampla, é um excelente momento para explorar algumas indústrias, empresas e produtos menos conhecidos. Eles podem ser pesados, mas os próprios traços que os tornam aborrecidos durante os bons tempos os transformam em gemas quando a chuva vem. Ações defensivas: ao trabalhar para identificar os riscos potenciais em sua carteira, concentre-se nos ganhos da empresa como um barómetro de risco. As empresas que ganharam ganhos em um clipe rápido provavelmente têm P / Es alto para ir com ele. Além disso, as empresas que competem pela renda discricionária dos consumidores podem ter dificuldade em atingir metas de lucros se a economia estiver virando para o sul. Algumas indústrias que geralmente se enquadram no projeto de lei incluem entretenimento, viagens, varejistas e empresas de mídia. Você pode decidir vender ou cortar algumas posições que se apresentaram especialmente bem em comparação com o mercado ou seus concorrentes no setor. Este seria um bom momento para fazê-lo; mesmo que as perspectivas da empresa permaneçam intactas, os mercados tendem a diminuir independentemente do mérito. Mesmo que o "estoque favorita" de vocês merece um olhar forte do ponto de vista do advogado do diabo. Opções: Outra maneira de ajudar a amortecer suas perdas de portfólio é usar contratos de opções. Se você acha que um mercado ostentoso está ao virar da esquina, vender ou fazer compras pode ser um curso sábio de ação se você estiver familiarizado com a forma como as opções funcionam. Se você acha que o mercado do urso está chegando a um fim e os indicadores econômicos estão sinalizando um possível aumento no futuro próximo, então pode ser hora de comprar chamadas ou vender puts. Uma compra correta de colocações ou chamadas no momento certo pode sustancialmente amortecer o golpe de um mercado urso, assim como a renda adicional gerada pela venda deles. Venda Curta: o estoque em curto pode ser outra boa maneira de lucrar com um mercado urugo. Esta prática consiste em empréstimos que você não possui agora, vendendo enquanto o preço é alto e depois comprando-o depois que o preço diminui. Você também pode fazer isso com estoque que você já possui, o que é conhecido como curto-circuito "contra a caixa". Claro, como acontece com a negociação de opções, há riscos envolvidos; se o preço das ações continuar a aumentar depois de ter vendido em curto, você perderá dinheiro. Mas este pode ser outro método efetivo de geração de renda em um mercado em baixa, se seu tempo for correto.
Os investidores que detêm títulos que se depreciaram substancialmente de seu preço de compra podem encontrar um revestimento de prata em alguns casos. Se você vender seus perdedores enquanto eles estão para baixo e aguardar 31 dias antes de comprá-los de volta, você pode perceber uma perda de capital que você pode informar sobre a sua declaração de imposto para esse ano, mantendo sua alocação de carteira. Você pode então anotar essas perdas em relação a quaisquer ganhos de capital que você realizou durante esse ano até o valor total das perdas. Por exemplo, se você tiver um estoque único que tenha feito bem e recebeu um ganho de US $ 10.000, e então você conseguiu perceber $ 5.000 em perdas, você poderia liquidar essa perda contra o ganho e apenas reportar um ganho de $ 5.000 para o ano. Mas se esses números foram revertidos e você teve uma perda líquida de US $ 5.000 para o ano, os regulamentos do IRS só permitem que você declare até $ 3.000 de perdas em seu retorno contra outros tipos de renda. Então, você reportaria esse montante nesse ano e os restantes 2.000 dólares no ano seguinte.
A colheita de prejuízos fiscais pode oferecer outra oportunidade para você melhorar seu portfólio se você vendeu valores mobiliários individuais por uma perda e aguardando a janela necessária de 31 dias para decorrer antes de mergulhar novamente (se você comprar novamente o mesmo valor antes disso, o IRS impedirá a perda sob as regras de lavagem-venda). Mas você pode ser sábio para comprar um ETF que investe no mesmo setor que a retenção que você liquidou em vez de apenas comprar de volta essa mesma segurança. Você não precisaria esperar 31 dias para fazer isso, já que você não está comprando de volta uma garantia idêntica e você também diversificará ainda mais seu portfólio.
Um estudo de caso: 2008 Bear Market.
Considere o mercado ostentoso que ocorreu no início de 2008. Os bancos de investimento estavam tirando dinheiro ridículo da venda de obrigações de dívida garantidas (CDOs), que, em última instância, eram apoiadas pela dívida hipotecária do consumidor e, em seguida, por contratos de crédito inadimplentes, que eram instrumentos de seguros especulativos que pagariam se os devedores nos CDOs que eles tinham segurado estavam inadimplentes. Claro, o insaciável desejo de Wall Street pela receita de CDOs causou que os emissores começassem a inserir hipotecas de alto risco, e os credores hipotecários agora estavam livres para negociar irresponsavelmente as hipotecas para os compradores que não possuíam casas próprias. Os empréstimos de taxa ajustável foram a gota final que quebrou as costas do camelo. Uma vez que os mutuários começaram a faltar neles, todo o sistema entrou em colapso. O governo dos EUA teve que intervir e resgatar a AIG, a última seguradora dos swaps de inadimplência de crédito, que devia enormes quantias de dinheiro a quem pagara os prêmios.
É claro que, nesse momento, os CDO encontraram caminho para inúmeras carteiras institucionais, fundos de pensão e bancos de investimento. Bear Stearns foi o primeiro estoque financeiro a despencar, e a maioria dos outros grandes conglomerados financeiros logo seguiu, incluindo Bank of America, AIG e Lehman Brothers, que faliram e não foram resgatados pelo Tio Sam.
Aqueles que estudaram os sinais econômicos poderiam ver a próxima crise quando o mercado imobiliário atingiu o pico em 2007 e o número de incumprimentos começou a aumentar. Aqueles que pagaram os prémios em swaps de inadimplência de crédito fizeram grandes fortunas, enquanto todos os detentores desses instrumentos e CDO sofreram perdas horríveis. Mas os investidores que curtiram ações financeiras em 2007 ou compraram os índices de mercado lucraram enormemente.
Como sempre acontece perto do pico de uma bolha, a confiança se transformou em arrogância e as avaliações de estoque cresceram bem acima das normas históricas. Alguns analistas até sentiram que a Internet era suficiente para uma mudança de paradigma que os métodos tradicionais de valorização dos estoques poderiam ser descartados. Mas este não foi certamente o caso, e a primeira evidência veio das empresas que haviam sido alguns dos queridos da raça de ações para cima - os grandes fornecedores de equipamentos de tráfico de internet, como cabos de fibra óptica, roteadores e hardware de servidor. Depois de subir meteoricamente, as vendas começaram a diminuir acentuadamente em 2000, e essa seca de vendas foi sentida pelos fornecedores dessas empresas, e assim por diante em toda a cadeia de suprimentos.
Em breve, os clientes corporativos perceberam que tinham todo o equipamento de tecnologia que eles precisavam, e as grandes encomendas deixaram de chegar. Um enorme fluxo de capacidade de produção e inventário foi criado, então os preços caíram forte e rápido. No final, muitas empresas que valiam milhares de bilhões apenas três anos antes ficaram inchadas, nunca tendo ganho mais de alguns milhões de dólares em receita.
A única coisa que permitiu que o mercado se recuperasse do território dos ursos era quando todo esse excesso de capacidade e suprimento obteve a eliminação dos livros, ou foi consumido pelo verdadeiro crescimento da demanda. Isso finalmente se mostrou no crescimento do lucro líquido para os principais fornecedores de tecnologia no final de 2002, quando os índices de mercado ampla finalmente retomaram sua tendência histórica de alta.
Comece a olhar para os dados da macro.
Algumas pessoas seguem fragmentos específicos de dados macroeconômicos, como o produto interno bruto (PIB) ou o recorde de desemprego, mas o mais importante é o que os números podem nos informar sobre a situação atual. Um mercado ostentoso é em grande parte impulsionado por expectativas negativas, por isso é lógico que não se desviará até que as expectativas sejam mais positivas do que negativas. Para a maioria dos investidores - especialmente os grandes institucionais, que controlam trilhões de dólares de investimento - as expectativas positivas são mais impulsionadas pela antecipação de um forte crescimento do PIB, baixa inflação e baixo desemprego. Então, se esses tipos de indicadores econômicos estiverem relatando fraco por vários trimestres, uma reviravolta ou uma reversão da tendência poderia ter um grande efeito nas percepções. Um estudo mais aprofundado desses indicadores econômicos irá ensinar-lhe quais afetam os mercados um grande negócio, e quais podem ser menores, mas se aplicam mais aos seus próprios investimentos.
Você pode encontrar-se no seu mais cansado e com a cicatriz da batalha no final do mercado urugo, quando os preços se estabilizaram à desvantagem e sinais positivos de crescimento ou reforma podem ser vistos em todo o mercado.
Este é o momento de lançar seu medo e começar a mergulhar seus dedos nos mercados, girando seu caminho de volta em setores ou indústrias de que você evitou. Antes de voltar para suas antigas ações favoritas, olhe atentamente para ver o quão bem elas navegaram pela desaceleração; Certifique-se de que seus mercados finais ainda são fortes e que a gerência está a responder aos eventos do mercado.
Pode levar algum tempo para um consenso se formar, mas, eventualmente, haverá evidências do que causou o mercado ostentoso. Raramente é um evento específico para culpar, mas um tema central deve começar a aparecer e identificar esse tema pode ajudar a identificar quando o mercado ostentoso pode estar no fim. Armado com a experiência de um mercado ostentoso, você pode se encontrar mais sábio e preparado quando o próximo chegar.
Os mercados dos ursos são inevitáveis, mas também são suas recuperações. Se você tiver que sofrer com o infortúnio de investir através de um, entregue-se o dom de aprender tudo o que puder sobre os mercados, bem como seu próprio temperamento, tendências e pontos fortes. Ele pagará na estrada, porque outro mercado ostentoso está sempre no horizonte. Não tenha medo de traçar seu próprio curso, apesar do que dizem os meios de comunicação de massa. A maioria deles está no negócio de dizer-lhe como as coisas são hoje, mas os investidores têm prazos de cinco, 15 ou mesmo 50 anos a partir de agora, e como eles terminam a corrida é muito mais importante do que as maquetas do dia-a-dia de o mercado.